国金证券股份有限公司袁维近期对爱尔眼科进行辩论并发布了辩论通告《25Q1超预期开yun体育网，看好全年功绩推崇》，赐与爱尔眼科买入评级。

　　爱尔眼科(300015)　　2025年4月24日，公司发布2024年年度通告。2024年公司达成收入209.83亿元（同比+3%），达成归母净利润35.56亿元（+6%），达成扣非归母净利润30.99亿元（同比-12%）。　　公司同期发布2025年一季报。2025Q1公司达成收入60.26亿元（+16%），达成归母净利润10.50亿元（同比+17%），达成扣非归母净利润10.60亿元（同比+26%）。　　狡计分析　　门诊及手术量稳步增长，屈光、视光、白内障技俩高速增长。24年公司达成门诊量1694万东谈主次（同比+12%），手术量129万例（同比+9%）。业务拆分来看，24年公司屈光技俩达成收入76.03亿元（同比+36%），白内障技俩收入34.89亿元（同比+17%），目下段技俩收入18.98亿元（同比+9%），眼后段技俩收入14.99亿元（同比+7.15%），视光就业技俩收入52.79亿元（同比+25%），其他技俩收入11.42亿元（同比+5%），其他业务收入7283万元（同比+0.35%），各板块业求达成谨慎增长。　　境内境外同步发力，欧洲地区收入高增。分地区来看，境内业务收入180.70亿元（+2.94%），毛利率48.03%（-2.73pct）。境外业务推崇亮眼，总共收入26.25亿元（+15.1%），其中欧洲地区收入20.31亿元（+18.05%），毛利率49.01%（+0.90pct），主要受益于收购英国Optimax集团带来的并表效应及业务整合。　　业务收集抓续延迟，AI赋能初见班师。公司年内通过收购87家医疗机构，进一步完善了国内，相等是地县级阛阓的收集布局。放置2024年底，公司境内病院达352家，门诊部229家，分级连锁口头有助于资源分享和优化成立。AI方面，公司抓续深化“数字眼科”战术，发布眼科垂直大模子AierGPT和数字东谈主“爱科”，AI智能客服已就业201万东谈主次。与中科院计较所、科大讯飞等机构的配合，有望加快AI工夫在眼科限度的落地。2024年公司研发插足3.21亿元，研发用度率为1.53%，保抓相对褂讪。　　盈利预测、估值与评级　　探讨到客不雅环境身分，咱们下调盈利预测，展望2025-2027年公司归母净利润永别为41.37/48.06/55.61亿元，永别同比增长16%/16%/16%，EPS永别为0.44/0.52/0.60元，现价对应PE永别为29/25/21倍，守护“买入”评级。　　风险指示　　阛阓竞争加重风险；东谈主才穷乏风险；跨区发展风险；医疗安全性事故纠纷风险；合规监管风险等。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，东北证券叶菁辩论员团队对该股辩论较为长远，近三年预测准确度均值高达91.01%，其预测2025年度包摄净利润为盈利42.86亿，把柄现价换算的预测PE为28.5。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增抓评级1家；畴昔90天内机构考虑均价为16.88。

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